投餐饮投怕了的资本们又回来了

2020年上半年，疫情像一场龙卷风将整个餐饮行业连根拔起。一片萧条的配景下，有人慌忙离场，也有人抄底进入。内参君统计了今年上半年餐饮行业的投融资情况，共计42起。融资类型涉及美食餐饮、茶饮、供应链、餐饮服务等多个细分领域；融资金额从数百万元到数亿元不等。

窥一斑而知全豹。希望这些投融资情况，能为餐饮老板们洞察2020年下半场提供参考。总第 2424 期戴丽芬、李海 | 文头部品牌拥抱资本，多个供应链获亿元融资疫情并没有阻挡投资人对餐饮业的热情。在海内疫情严重的2-3月份，共有13起餐饮业融资事件。

近期，投资人的投资热情还在继续上涨。从上半年的投资事件来看，餐饮供应链被送上了投资风口。仅上半年，就有7家供应链企业获得投资。锅圈食汇、望家欢、乐禾食品、莲菜网等供应链企业就相继获得亿元及以上的融资。

其中，团餐供应链企业望家欢拿到了美团点评、隐山资本高达6亿元的B轮融资，成为上半年融资之王。对比之下，2019年只有信良记和又乐这两家供应链企业拿到了凌驾亿元的投资。2020算是供应链融资发作的年份。

投资轮次上，战略投资占比最高，呷哺呷哺、文和友、巴奴、乡村基这些头部品牌都选择了战略投资。与去年对比，最显着的趋势是，今年更多餐饮细分赛道的头部品牌纷纷选择拥抱资本。不仅是成熟品牌，投资人也连续关注一些餐饮早期品牌。

上半年B轮以前的餐饮投资事件共20起，获投赛道也比力疏散，涉及SaaS、人造肉、加盟品牌、饮品。投资趋势：供应链化、零售化餐饮老板内参首创人秦朝认为餐饮投融资可以分为三个阶段：第一阶段，是在2012-2015年期间，资本热衷于餐饮O2O项目，但这段时间的投资几近全军淹没，如今只有西少爷、遇见小面等几家餐饮品牌还活跃在餐饮赛道；第二阶段，是2016-2018年，由于前几年投资人踩坑不少，且遇上了资本隆冬，投资人对餐饮赛道保持者一种审慎、默然的态度；2019年之后进入第三个阶段，这个时候，投资人对餐饮行业的投资越发理性，也有了更明确的偏向。

大要可以归纳综合为向上看供应链，向下看零售力。曾经投资过汤城小厨、周黑鸭的天图资本，如今已经不关注餐饮赛道了。“对人要求太高。

”天图资本合资人李康林告诉内参君，这是他们不再关注餐饮的主要原因。资本主要还是看可尺度化和可规模化的水平。纯餐饮品牌往往不被资本看好，主要原因是他们对人的依赖水平高，难以尺度化，这与资本看重的规模化、可裂变，还是有所差距。从细分品类来说，规模化水平较高的餐饮细分品类，好比暖锅、烧烤、快餐，仍有时机拿到融资。

2019年开始的餐饮投资有三个显着的特征：供应链、零售化，和未来趋势。秦朝解读了这三个趋势：趋势1：供应链供应链的投资主要分为两类。

一类是加盟连锁品牌，好比古茗奶茶、蜜雪冰城、绝味鸭脖等，其本质还是一家供应链企业；另一类是细分的供应链品牌，如锅圈食汇专注于暖锅食材供应。供应链不成熟就无法做连锁。周黑鸭、绝味、杨国福都是典型的代表，他们能够快速扩张都是基于强大的供应链能力。

青桐资本董事总司理刘亚荣告诉内参君，他们也看好垂类供应链和半制品的供应链项目。在垂类供应链，由于中国餐饮食材的多样性，较难在短期内发生一家美国sysco这样的全品类、冻品为主的供应链公司，即同时具备宽产物线、集采价钱优势和较高的供应链效率，“我们更看好暖锅、烧烤、串串等较高市场天花板品类的垂类供应链时机”，刘亚荣说。青桐资本也看好半制品/预制菜供应链方面的潜力，中国预制菜市场渗透率10%，近5年年增速凌驾30%，跟西欧日60%的市场占比来看，另有数倍的增长空间。半制品和预制菜对于连锁餐饮保障产物品质，降低厨房面积方面都有努力的作用。

趋势2：零售化餐饮企业做好零售就意味着扩大了流量半径。广州酒家就是一个典型案例，据年报显示，2019年广州酒家总营收30.29亿元，餐饮只占到22%，而占比76%的是食品制造业务，包罗月饼、速冻食品等。

其市值已经到达了133.16亿元，对比之下，并没有鼎力大举拓展务的全聚德，现在市值才38.68亿元。趋势3：未来趋势再者，代表未来新趋势的AI机械人、人造肉也是餐饮投资的另一重点。专注机械人的企业也备受资本关注，今年7月，普渡科技就获得了美团过亿元融资。

对于餐饮行业来说，人造肉一方面是切合了环保这个时代趋势；另一方面，去年餐饮业受非洲猪瘟、疫情等自然灾害的影响，在价钱、食材供应方面颠簸不小，人造肉属于一种稳定可控的供应链食材，越来越受青睐。投资热情仍在上涨疫情让投资人越发明确了投资偏向，九毛九、同庆楼等餐饮品牌上市，更是引发了投资人热情。在青桐资本董事总司理刘亚荣看来，餐饮资本化的历程，最大的障碍是退出路径。“港股试点‘H股’全流通，太兴餐厅、九毛九在港股上市，买通了香港上市的渠道，包罗同庆楼在A股的上市，资本主板上市渠道也逐步开放。

到2019年底，由于退出渠道的通畅，资本对于餐饮项目的关注已经很是高。”刘亚荣说道。以往代表型餐饮上市企业就是海底捞，对于大部门投资人来说有点遥不行及。

九毛九的上市，让资本看到，有一批餐饮品牌其实都切合上市门槛，这让他们的投资热情大增。另外，以往餐饮项目自己现金流很是好，不缺钱，整体融资的市场热度不高。可是今年在疫情的打击下，许多餐饮企业面临庞大的资金压力，投资机构有了逆势结构餐饮业的新时机。“在现在的市场情况下，今年的餐饮融资会保持较快的增长。

”刘亚荣说道。

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